Μ. Χατζηδάκης: Για πρώτη φορά, 3 προαπαιτούμενα και η υποβρύχια κίνηση του «τρελού Ιβάν» έρχονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών !

Σε κομβικό σημείο βρίσκεται η εγχώρια αγορά ευθυγραμμιζόμενη ανοδικά με τις κυριότερες διεθνείς αγορές. Η διόρθωση στο εξωτερικό έχει μαζέψει σημαντικό μέρος των αρχικών απωλειών, οι συναλλαγές στο XA στην διάρκεια της πτώσης ήταν σχετικά περιορισμένες και τα νέα που έχει μπροστά της η αγορά κινούνται περισσότερο προς την θετική κατεύθυνση. Από την άλλη πλευρά το εγχώριο γεωπολιτικό ρίσκο εμφανίζει μια κλιμάκωση ασυνήθιστα υψηλή βάζοντας ένα φρένο στην βραχυπρόθεσμη οπτική των ξένων επενδυτών. Η κλιμάκωση αυτή ήταν αισθητή στην αγορά ομολόγων ενώ στην αγορά μετοχών είχε περισσότερο έντονο το στοιχείο αποχής «γυρίζοντας» τις μέσες ημερήσιες συναλλαγές στα επίπεδα των 50 εκατ. ευρώ. Μια δεύτερη εξήγηση της επιβράδυνσης των συναλλαγών που παρατηρήθηκε έχει να κάνει και με το «χώνεμα» των επιπέδων και της αναμονής ενόψει των αποτελεσμάτων του δ’ τριμήνου που ξεκινούν εντατικότερα να ανακοινώνονται από την ερχόμενη εβδομάδα.

Το φαινόμενο του «τρελού Ιβάν» και τί σημαίνει

Ο έλεγχος με την πραγματικότητα –και κυρίως με τα νούμερα- επιβάλλεται και σε αυτό θα συνδράμει η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων χρήσης και η επικαιροποίηση των προοπτικών για το 2018. Άρα στο επόμενο δίμηνο τα θεμελιώδη των εταιριών θα ξαναμπούν στο επίκεντρο επί της ουσίας και όχι επί της θεωρίας δίνοντας προβάδισμα τοποθετήσεων σε όσες εταιρίες πουν αυτά που θέλουν να ακούσουν οι επενδυτές και λιγότερο (ή και καθόλου) οι βραχυπρόθεσμοι παίκτες. Είναι μια τακτική κίνηση παρόμοια με αυτή του «τρελού Ιβάν». Για τους μη γνώστες της έκφρασης η προέλευση της κρατάει από την εποχή του ψυχρού πολέμου, όταν τα Σοβιετικά και Αμερικανικά υποβρύχια ακολουθούσαν το ένα το άλλο σε κοντινή απόσταση σε μια προσπάθεια να κρύψουν το σήμα τους πίσω από τον ήχο των μηχανών. Ενίοτε όμως τα Σοβιετικά υποβρύχια διέκοπταν την πορεία τους απότομα κάνοντας μια στροφή γύρω τους προκειμένου να δουν αν τους ακολουθεί κανείς. Κάπως έτσι και τα θεμελιώδη θα κάνουν ένα «τρελό Ιβάν» διορθώνοντας την πορεία της χρηματιστηριακής πλεύσης των μετοχών.

Τεχνική εικόνα

Εντός της εβδομάδας η διόρθωση από τα υψηλά του 2018 διευρύνθηκε ενδοσυνεδριακά έως τις 811 μονάδες όπου βρίσκοντας στήριξη στον κινητό μέσο των 50 ημερών ξεκίνησε μια σχετικά ήπια ανοδική κίνηση. Σε ημερήσια βάση μετά τις 8 Φεβρουαρίου οι συνεδριάσεις έχουν μεγάλες ουρές διακύμανσης με τα χαμηλά να απέχουν πολύ από την τελική έκβαση της συνεδρίασης ενώ τα κλεισίματα έρχονται σε ισορροπία με το άνοιγμα της ημέρας, δείγμα επιτυχούς προσπάθειας εξισορρόπησης της αγοράς. Επομένως οι βραχυπρόθεσμες ενδείξεις είναι ενθαρρυντικές για τους αγοραστές αφού μπορεί οι κινητοί μέσοι να έχουν ενεργοποιήσει σήματα πώλησης, η δυναμική ωστόσο της πτώσης παρουσιάζει κόπωση. Τα δεδομένα θα γίνουν πιο αισιόδοξα σε υπέρβαση των 852 μονάδων όπου πλέον θα επιχειρηθεί εκ νέου ο στόχος για νέα υψηλά έτους. Σε αντίθετη περίπτωση οι στηρίξεις παραμένουν οι ίδιες με την κυριότερη να εντοπίζεται στις 800 μονάδες από όπου και διέρχεται ο κινητός μέσος των 200 ημερών.

Συμπερασματικά η ερχόμενη εβδομάδα έχει καλές πιθανότητες να συνεχίσει ανοδικά υποστηριζόμενη από την εγχώρια ειδησεογραφία σε μίκρο και μάκρο επίπεδο. Η επίδραση της διεθνούς τάσης φαίνεται ότι γίνεται υποστηρικτική ενώ και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι σταδιακά δείχνουν τάσεις εκτόνωσης.

Τι κρίνεται αυτή την εβδομάδα

Η ερχόμενη εβδομάδα έχει Eurogroup (19/2) αλλά η έγκριση εκταμίευσης της δόσης είναι μάλλον αμφίβολο να δοθεί αφού μένουν τρία ακόμα προαπαιτούμενα για να κλείσει και τυπικά η αξιολόγηση. Επισημαίνεται ότι την Καθαρά Δευτέρα εκτός από το ΧΑ και οι Αμερικανικές αγορές θα παραμείνουν κλειστές (President Day). Τέλος την Πέμπτη (22/2) ανακοινώνουν αποτελέσματα χρήσης ο ΟΤΕ (πριν το άνοιγμα) και τα Ελληνικά Πετρέλαια (μετά το τέλος της συνεδρίασης).

Μάνος Χατζηδάκης
Υπεύθυνος Τμήματος Ανάλυσης, BETA ΑΧΕΠΕΥ
(Email: info@beta.gr | www.beta.gr)