Αναμενόμενη η πτώση στο Χ.Α.-Τι δείχνουν θεμελιώδη και τεχνική ανάλυση για ΕΧΑΕ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, και ΟΤΕ
Τέλος στο εξαήμερο ανοδικό σερί σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 967,76 μονάδες με πτώση 2,20%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 105,9 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 18,56 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν σήμερα πράξη, 16 έκλεισαν ανοδικά, 96 πτωτικά, και 55 παρέμειναν αμετάβλητες.
Λίγο πολύ αναμενόμενη ήταν σημερινή η πτώση στο ελληνικό χρηματιστήριο, μετά και τον μεγάλο τζίρο που πραγματοποιήθηκε εχθές, με τον γενικό δείκτη μετά από έξι ανοδικές συνεδριάσεις να κλείνει με αρνητικό πρόσημο, κινούμενος καθ’ όλη την διάρκεια της διαπραγμάτευσης σε αρνητικό έδαφος, πραγματοποιώντας ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 966,12 μονάδες, με την σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών να διαμορφώνεται στο 1 προς 6.
Μεγαλύτερη άνοδος/Μεγαλύτερη πτώση
Υψηλό/Χαμηλό 52 εβδομάδων
Εταιρικά ομόλογα
Παπουτσάνης: Ισχυρή ανάπτυξη το 2022 με 29% αύξηση του κύκλου εργασιών
-Αύξηση των πωλήσεων σε 70,8 εκατ. ευρώ το 2022 έναντι 54,8 εκατ. ευρώ το 2021.
-Σημαντική αύξηση των εξαγωγών που ανήλθαν σε 46,4 εκατ. ευρώ έναντι 34 εκατ. ευρώ και αντιπροσωπεύουν το 66% του συνολικού κύκλου εργασιών, παρουσιάζοντας ανάπτυξη κατά 36% σε σύγκριση με το 2021.
Η Παπουτσάνης ΑΒΕΕ, μία από τις μεγαλύτερες εταιρίες παραγωγής σαπουνιών και ξενοδοχειακών καλλυντικών στην Ευρώπη, ανακοινώνει ισχυρή ανάπτυξη για το 2022.
Συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών παρουσιάζει αύξηση κατά 29% με τις πωλήσεις να διαμορφώνονται σε 70,8 εκατ. ευρώ έναντι 54,8 εκατ. ευρώ το 2021. Η αξία των εξαγωγών για την Παπουτσάνης ανήλθε σε 46,4 εκατ. ευρώ έναντι 34,0 εκατ. ευρώ το 2021 και αντιπροσωπεύει το 66% του συνολικού κύκλου εργασιών, παρουσιάζοντας ανάπτυξη κατά 36%.
Η σημαντική ανάπτυξη στον κύκλο εργασιών αποδίδεται στη θετική πορεία που σημείωσαν και οι τέσσερις κατηγορίες προϊόντων στις οποίες δραστηριοποιείται η εταιρία. Συγκεκριμένα, διπλάσιες πωλήσεις επιτεύχθηκαν στα ξενοδοχειακά προϊόντα, χάρη στη επανεκκίνηση της τουριστικής αγοράς στην Ελλάδα και το εξωτερικό, ενώ σημαντική ενίσχυση παρουσίασαν και οι πωλήσεις των ειδικών σαπωνομαζών. Ο ρυθμός ανάπτυξης των πωλήσεων επώνυμων προϊόντων και παραγωγών για τρίτους σε Ελλάδα και εξωτερικό, ήταν επίσης θετικός. Εδώ πρέπει να αναφερθεί ότι το ήμισυ περίπου της ανωτέρω ανάπτυξης αποδίδεται σε αύξηση του όγκου πωλήσεων ενώ το υπόλοιπο σε αυξήσεις στις τιμές πώλησης προκειμένου να μετακυλιστεί κατά το δυνατόν η αύξηση του κόστους πρώτων υλών και υλικών συσκευασίας αλλά και παραγωγής κυρίως λόγω ενέργειας. Οι αυξήσεις στις τιμές πώλησης αφορούν σε όλες τις κατηγορίες, με μεγαλύτερη όμως βαρύτητα στις παραγωγές για τρίτους και ειδικές σαπωνόμαζες, όπου συχνά τα αντίστοιχα συμβόλαια με τους πελάτες προβλέπουν αυτόματες αναπροσαρμογές τιμών ανάλογα με την εξέλιξη του κόστους υλών, σε συμφωνημένα χρονικά διαστήματα.
Όσον αφορά τη συνεισφορά των τεσσάρων τομέων δραστηριότητας στα συνολικά μεγέθη, επισημαίνεται ότι το 18% των συνολικών εσόδων προέρχεται από πωλήσεις επωνύμων προϊόντων της Παπουτσάνης στην Ελλάδα και το εξωτερικό, το 19% από πωλήσεις στην ξενοδοχειακή αγορά, το 43% από παραγωγές προϊόντων για τρίτους και το 20% από βιομηχανικές πωλήσεις ειδικών σαπωνομαζών.
Επισκόπηση ανά Τομέα Δραστηριότητας
Επώνυμα Προϊόντα: Η κατηγορία παρουσιάζει συνολική ανάπτυξη κατά 8% συγκρινόμενη με το 2021 παρά την πτωτική πορεία της αγοράς του λιανεμπορίου και κυρίως της αγοράς αντισηπτικών, της οποίας η αξία μειώθηκε κατά 43% το διάστημα Ιανουαρίου – Οκτωβρίου 2022 σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2021. Οι πωλήσεις των επώνυμων προϊόντων της Παπουτσάνης, εξαιρουμένων των αντισηπτικών, αυξήθηκαν κατά 26% σε σχέση με το 2021, αποτέλεσμα που οφείλεται τόσο στην οργανική ανάπτυξη μέσω νέων λανσαρισμάτων, επένδυσης σε επικοινωνία και επέκτασης της διανομής, καθώς και στη θετική συνεισφορά από την εξαγορά της σαπωνοποιίας ΑΡΚΑΔΙ για το διάστημα Σεπτεμβρίου-Δεκεμβρίου του 2022. Εξαιρουμένων των πωλήσεων ΑΡΚΑΔΙ, η ανάπτυξη της συγκεκριμένης κατηγορίας, πλην του αντισηπτικού, ανέρχεται σε 16% σε σχέση με το 2021.
Ξενοδοχειακά Προϊόντα: Σημειώθηκε αύξηση πωλήσεων κατά 98% σε σχέση με το 2021. Η κατηγορία αυτή την αντίστοιχη περυσινή περίοδο κινήθηκε σε πολύ χαμηλά επίπεδα εξαιτίας των επιπτώσεων της πανδημίας. Το 2022, με την επανεκκίνηση της τουριστικής αγοράς, οι σχετικές πωλήσεις ενισχύθηκαν σημαντικά στην Ελλάδα και το εξωτερικό.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι πωλήσεις του 2022 αυξήθηκαν κατά 51% σε σύγκριση με το 2019, χάρη στη διεύρυνση συνεργασιών με ήδη υπάρχοντες πελάτες, αλλά και την είσοδο νέων.
Προϊόντα τρίτων (βιομηχανικές πωλήσεις, ιδιωτική ετικέτα): Αύξηση πωλήσεων κατά 12% σε σχέση με το 2021. Η αύξηση προήλθε από την περαιτέρω ενίσχυση συνεργασιών με πολυεθνικές εταιρίες για την παραγωγή προϊόντων τους, την ανάπτυξη του πελατολογίου και τη συνεχή διεύρυνση της γκάμας προϊόντων που προσφέρει η Παπουτσάνης.
Βιομηχανικές πωλήσεις σαπωνομαζών: Σημειώθηκε αύξηση κατά 54% το 2022 στη συγκεκριμένη κατηγορία που αφορά κυρίως εξαγωγές. Η ανάπτυξη οφείλεται στην εδραίωση της εταιρίας ως ένας από τους βασικότερους προμηθευτές ειδικών σαπωνομαζών στη διεθνή αγορά, τη διεύρυνση του πελατολογίου, τη συνεχή ενίσχυση της προσφερόμενης ποικιλίας προϊόντων συμπεριλαμβανομένων των συνθετικών σαπωνομαζών αλλά και στη σημαντική αύξηση των τιμών πώλησης προκειμένου να καλυφθούν τα αυξημένα κόστη πρώτων υλών και παραγωγής.
Ο κ. Μενέλαος Τασόπουλος, Διευθύνων Σύμβουλος της Παπουτσάνης ΑΒΕΕ, σχολίασε: “Για έβδομη συνεχή χρονιά, στην Παπουτσάνης καταγράφουμε διψήφιο ρυθμό ανάπτυξης, πετυχαίνοντας τους επιχειρηματικούς στόχους που είχαμε θέσει κατά το προηγούμενο έτος. Και το 2022, παρά τις δυσχερείς συνθήκες στην παγκόσμια και ελληνική αγορά, πετύχαμε ισχυρή ανάπτυξη σε όλους τους τομείς δραστηριοποίησης, ενώ με την απόκτηση της Σαπωνοποιίας “Αρκάδι” ενδυναμώνουμε περαιτέρω το προϊοντικό μας χαρτοφυλάκιο και την παρουσία μας στην ελληνική αγορά. Παράλληλα, η εξωστρέφεια και η προσήλωσή μας στις αρχές της βιωσιμότητας εδραιώνουν τη θετική μας πορεία, δημιουργώντας συνεχώς νέες ευκαιρίες ανάπτυξης στην Ελλάδα και το εξωτερικό, μέσω των δικών μας προϊόντων καθώς και μέσω των συνεργασιών με τρίτους”.
Mind the gap. While the #Fed and the #ECB have raised key interest rates sharply, the #BoJ is leaving its rates unchanged. This should also reduce the other central banks’ appetite for further rate hikes. Holger Zschaepitz @Schuldensuehner
U.S. stock indexes opened lower on Thursday as recession worries resurfaced, while shares of Procter & Gamble fell as it warned of cost pressures. The Dow Jones Industrial Average fell 125.61 points, or 0.38%, at the open to 33,171.35. The S&P 500 opened lower by 17.02 points, or 0.43%, at 3,911.84, while the Nasdaq Composite dropped 10,957.01 points, or 100.00%, to 0.00 at the opening bell.(investing.com)
Στα διεθνή χρηματιστήρια, στο ημερήσιο διάγραμμα ο δείκτης Dow Jones διαπραγματεύεται με σήμα neutral, και οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq διαπραγματεύονται με σήμα strong buy. Στην Ευρώπη, οι δείκτες DAX, FTSE 100, και CAC 40 συνεχίζουν να διαπραγματεύονται με σήμα strong buy, όπως διακρίνουμε στον παρακάτω πίνακα.
Τέλος στο εξαήμερο ανοδικό σερί έβαλε σήμερα ο γενικός δείκτης, ο οποίος παραμένει με σήμα αγοράς, ολοκληρώνοντας όμως κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με τον όγκο να διαμορφώνεται υψηλότερα του μέσου όρου των τριάντα ημερών. Η αντίσταση βρίσκεται στις 987,0 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 901,0 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 41,95 εκατ. τεμάχια, έναντι 23,62 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.
Με σημαντικές απώλειες έκλεισε και ο δείκτης της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, διατηρώντας το σήμα αγοράς, ολοκληρώνοντας κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με την αντίσταση να βρίσκεται στις 2.581 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 2.066 μονάδες (γραμμή ΓΔ).
Πτωτικά κινήθηκε και ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, υποχωρώντας κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, διατηρώντας την ανοδική του τάση, καθώς και το σήμα αγοράς, με την αντίσταση να βρίσκεται στις 1.592 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 1.392 μονάδες (γραμμή ΓΔ).
Πιέσεις δέχθηκε και ο τραπεζικός δείκτης, ο οποίος παραμένει με σήμα αγοράς, διατηρώντας την ανοδική του τάση, παραμένοντας πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με την αντίσταση να βρίσκεται στις 744,0 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και την στήριξη στις 626,0 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 32,39 εκατ. τεμάχια, έναντι 13,39 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.
Η μετοχή της ΕΧΑΕ έκλεισε στα 3,47 ευρώ με πτώση 2,53%, έχοντας σταθεροποιηθεί πάνω από τον ΚΜΟ200 ημερών (3,30 ευρώ), ολοκληρώνοντας σήμερα κάτω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με το σήμα αγοράς και την ανοδική τάση να διατηρούνται. Η αντίσταση βρίσκεται στα 3,70 ευρώ, και η στήριξη στα 3,46 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να καταγράφουν αύξηση. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 205,0 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός +10,51%
Απόδοση 3μηνου +12,66%
Απόδοση 6μηνου +11,40%
Απόδοση από 1/1 +11,94%
Απόδοση 52 εβδομάδων -14,74%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 4,09 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 2,94 ευρώ
Καθαρή Θέση: 101,3 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης εννεαμήνου 2022)
BV 1,75
P/BV 1,98
P/Ettm 17,09
EV/EBITDA* 11,02 (σε 12μηνη βάση)
Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* αρνητικός (σε 12μηνη βάση)
Ελεύθερες ταμειακές ροές: 5,3 εκατ. ευρώ την χρήση εννεαμήνου του 2022 από 9,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2021.
Ξένα/Ιδία αρνητικά
ROE +8,07%
Δείκτης Φερεγγυότητας* 31,94%
Συντελεστής Μόχλευσης* αρνητικός
Κεφαλαιοποίηση: 209,4 εκατ. ευρώ
Η μετοχή της ΕΛΛΑΚΤΩΡ έκλεισε στα 2,045 ευρώ με πτώση 0,73%, ολοκληρώνοντας γι’ ακόμη μία συνεδρίαση πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με το σήμα αγοράς και την ανοδική τάση να παραμένουν. Η αντίσταση βρίσκεται στα 2,14 ευρώ, και η στήριξη στα 1,74 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 145,0 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός +19,59%
Απόδοση 3μηνου +18,62%
Απόδοση 6μηνου +18,62%
Απόδοση από 1/1 +16,86%
Απόδοση 52 εβδομάδων +54,81%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 2,135 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 1,172 ευρώ
Καθαρή Θέση: 412,1 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης εννεαμήνου 2022)
BV 0,92
P/BV 2,22
P/Ettm –
EV/EBITDA* 7,62 (σε 12μηνη βάση)
Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 4,36 (σε 12μηνη βάση)
Ελεύθερες ταμειακές ροές: 52,8 εκατ. ευρώ την χρήση εννεαμήνου του 2022 από 21,0 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2021.
Ξένα/Ιδία 2,31
ROE +0,24%
Δείκτης Φερεγγυότητας 16,10%
Συντελεστής Μόχλευσης* 74,82%
Κεφαλαιοποίηση: 712,1 εκατ. ευρώ
Η μετοχή του ΟΤΕ έκλεισε στα 14,44 ευρώ με πτώση 1,10%, παραμένοντας σε κατάσταση συσσώρευσης, με το σήμα πώλησης να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στα 14,90 ευρώ, και η στήριξη στα 14,12 ευρώ, με τις εκροές στην μετοχή να συνεχίζονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 444,4 χιλ. τεμάχια.
Απόδοση μηνός -2,89%
Απόδοση 3μηνου -7,67%
Απόδοση 6μηνου -11,52%
Απόδοση από 1/1 -1,03%
Απόδοση 52 εβδομάδων -14,88%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 18,50 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 14,05 ευρώ
Καθαρή Θέση: 1,9 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης εννεαμήνου 2022)
BV 4,49
P/BV 3,22
P/Ettm 12,84
EV/EBITDA* 6,14 (σε 12μηνη βάση)
Καθαρός Δανεισμός/EBITDA* 0,68 (σε 12μηνη βάση)
Ελεύθερες ταμειακές ροές: 517,3 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση εννεαμήνου του 2022, από 667,8 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2021.
Ξένα/Ιδία 0,4
ROE +22,03%
Δείκτης Φερεγγυότητας* 42,55%
Συντελεστής Μόχλευσης* 28,69%
Κεφαλαιοποίηση: 6,39 δισ. ευρώ
*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.
*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).
*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.
*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια).
Μικτή ήταν η σημερινή εικόνα των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 3,234% με οριακή πτώση 0,06%, και του δεκαετούς στο 4,022% με άνοδο 0,60%.
Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA
Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.
follow us on twitter: