Ο κλάδος του «λευκού χρυσού» που εκπλήσσει ευχάριστα με τις προοπτικές και τις αποδόσεις του
Το 2022 συνεχίζει να εξελίσσεται σε μια δύσκολη χρηματιστηριακά χρονιά, όπου η αύξηση του γεωπολιτικού κινδύνου και του πληθωρισμού διατηρούν την αβεβαιότητα στα διεθνή χρηματιστήρια.
Οι αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες προκειμένου να τιθασεύσουν τον πληθωρισμό, και να αποφύγουν ή να περιορίσουν την ύφεση για τις εθνικές τους οικονομίες, δημιουργεί εύλογους κραδασμούς στις μετοχές των περισσότερων κλάδων, με το «έξυπνο χρήμα» να ψάχνει ήδη και να τοποθετείται σε μετοχές κλάδων που θα πρωταγωνιστήσουν τα επόμενα χρόνια.
Ένας κλάδος ο οποίος αναμένεται να βρεθεί στο χρηματιστηριακό προσκήνιο τα επόμενα χρόνια, είναι κι αυτός της εξόρυξης κι εμπορίας λιθίου, με την τιμή του να καταγράφει σημαντική αύξηση την τελευταία διετία.
Σύμφωνα με έκθεση της McKinsey & Company (βλ. εδώ), η οποία δημοσιεύθηκε στις 12 Απριλίου του έτους που διανύουμε, με συντάκτες τους Marcelo Azevedo, Magdalena Baczyńska, Ken Hoffman, και Aleksandra Krauze, αναφέρεται ότι:
Η ζήτηση λιθίου θα αυξηθεί από περίπου 500.000 μετρικούς τόνους ισοδύναμου ανθρακικού λιθίου (LCE) το 2021 σε περίπου τρία έως τέσσερα εκατομμύρια μετρικούς τόνους το 2030. Παράλληλα, με την αύξηση της συμβατικής προσφοράς λιθίου, η οποία αναμένεται να αυξηθεί πάνω από 300% μεταξύ 2021 και 2030, η άμεση εξαγωγή λιθίου (DLE) και (DLP) μπορούν να είναι οι κινητήριες δυνάμεις πίσω από την ικανότητα της βιομηχανίας να ανταποκρίνεται γρηγορότερα στην αυξημένη ζήτηση. Παρόλο που οι τεχνολογίες DLE και DLP βρίσκονται ακόμη σε αρχικό στάδιο και υπόκεινται σε αστάθεια, δεδομένης της αύξησης της ζήτησης και των χρόνων παράδοσης του κλάδου, προσφέρουν σημαντική υπόσχεση για αύξηση της προσφοράς, μείωση του αποτυπώματος ESG του κλάδου. και μείωση του κόστους, με την ήδη ανακοινωθείσα δυναμικότητα να συμβάλλει στο 10% περίπου της προμήθειας λιθίου το 2030, καθώς και σε άλλα λιγότερο προηγμένα έργα που βρίσκονται υπό εξέλιξη.
Κατά την επόμενη δεκαετία, η McKinsey προβλέπει περαιτέρω ανάπτυξη των μπαταριών Li-ion με ετήσιο ρυθμό περίπου 30%. Μέχρι το 2030, τα EV (ηλεκτρικά οχήματα), μαζί με τα συστήματα αποθήκευσης ενέργειας, τα ηλεκτρικά ποδήλατα, τα ηλεκτρικά εργαλεία, καθώς και άλλες εφαρμογές που απαιτούν μπαταρία, θα μπορούσαν να φθάσουν τις 4.000 έως 4.500 γιγαβατώρες ζήτησης ιόντων λιθίου.
Το 2020, παρήχθησαν λίγο πάνω από 0,41 εκατομμύρια μετρικοί τόνοι LCE. το 2021, η παραγωγή ξεπέρασε τους 0,54 εκατομμύρια μετρικούς τόνους (αύξηση 32% από έτος σε έτος). Η τρέχουσα βασική μας ανάλυση δείχνει ότι η ζήτηση λιθίου θα φθάσει τα 3,3 εκατομμύρια μετρικούς τόνους ή σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης 25%. Λόγω των σύντομων χρόνων παράδοσης που συνδέονται με τη νέα παραγωγή λιθίου, έχουμε ορατότητα μόνο 2,7 εκατομμυρίων μετρικών τόνων προμήθειας λιθίου το 2030, ενώ αναμένουμε ότι το υπόλοιπο της ζήτησης θα καλυφθεί από πρόσφατα ανακοινωθείσες επεκτάσεις Greenfield και Brownfield.
Παραδοσιακές χώρες παραγωγής λιθίου όπως είναι η Αυστραλία, η Χιλή, η Κίνα και η Αργεντινή, έρχονται να προστεθούν και χώρες με πρόσφατα χαρτογραφημένους πόρους και αποθέματα όπως το Μεξικό, ο Καναδάς, η Βολιβία, οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ουκρανία, ενώ σε τοποθεσίες που συνήθως δεν σχετίζονται με το λίθιο όπως για παράδειγμα η Σιβηρία, η Ταϊλάνδη, το Ηνωμένο Βασίλειο και το Περού, οι έρευνες για συμβατικά κοιτάσματα «λευκού χρυσού» γίνονται παγκοσμίως.
Πέραν τις έκθεσης της McKinsey & Company για τις προοπτικές του κλάδου λιθίου, αξίζει να ρίξουμε μια ματιά σε πέντε εταιρείες και τις μετοχές τους οι οποίες δραστηριοποιούνται στο συγκεκριμένο κλάδο.
Albemarle (NYSE:ALB)
Με ιστορία που εκτείνεται από το 1887, η Albemarle είναι κορυφαίος παγκόσμιος παραγωγός λιθίου, βρωμίου και καταλύτη. Δραστηριοποιείται σε κλάδους, όπως η ενέργεια, τα ηλεκτρονικά και οι μεταφορές, επιδιώκοντας μια ενεργά βιώσιμη προσέγγιση για τη διαχείριση του ποικίλου παγκόσμιου αποτυπώματος μας σε πόρους παγκόσμιας κλάσης.
Η εταιρεία στις 30/6 πραγματοποίησε πωλήσεις 1,48 δισ. δολαρίων, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 512,0 εκατ. δολάρια, και τα καθαρά έσοδα στα 406,7 εκατ. δολάρια.
Η τιμή της μετοχής στις 28/10 έκλεισε στα 280,16 δολάρια, με την κεφαλαιοποίηση να ανέρχεται στα 33,05 δισ. δολάρια, και με το υψηλό/χαμηλό 52 εβδομάδων να βρίσκεται στα 308,24 δολάρια και 69,93 δολάρια αντίστοιχα. Η απόδοση της μετοχής από τις αρχές του έτους ανέρχεται στο +19,84%.
Το P/E διαμορφώνεται στο 126,30, με τα EPS στα 2,22 δολάρια, και το μέρισμα στα 0,40 σεντς.
Την μετοχή καλύπτουν 26 αναλυτές, με μέση σύσταση overweigth.
Ganfeng Lithium (OTC:GNEN:F)
Ο Όμιλος Ganfeng Lithium καλύπτει ένα ευρύ φάσμα της αλυσίδας εφοδιασμού μπαταριών λιθίου, από την ανάπτυξη πόρων λιθίου, τη διύλιση και την επεξεργασία έως την κατασκευή και την ανακύκλωση μπαταριών. Τα προϊόντα της Εταιρείας χρησιμοποιούνται ευρέως σε ηλεκτρικά οχήματα, αποθήκευση ενέργειας, προϊόντα 3C, χημικά και φαρμακευτικά προϊόντα. Οι πόροι λιθίου του Ομίλου βρίσκονται σε όλο τον κόσμο και είναι η μόνη εταιρεία στη βιομηχανία λιθίου που διαθέτει τις τεχνολογίες εμπορικής κλίμακας για την εξαγωγή λιθίου από άλμη, μετάλλευμα και ανακυκλωμένα υλικά. Η χωρητικότητα ενώσεων λιθίου του Ομίλου κατέχει την τρίτη θέση παγκοσμίως, είναι πρώτη στην Κίνα, και είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός μετάλλου λιθίου στον κόσμο. Ο Όμιλος διαθέτει πλήρη τεχνολογία κατασκευής και ανακύκλωσης μπαταριών, παρέχοντας βιώσιμες λύσεις προστιθέμενης αξίας σε κατασκευαστές μπαταριών και κατασκευαστές ηλεκτρικών οχημάτων.
Η εταιρεία στις 30/6 πραγματοποίησε πωλήσεις 17,29 δισ. δολαρίων, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 9,56 δισ. δολάρια, και τα καθαρά έσοδα στα 8,76 δισ. δολάρια.
Η τιμή της μετοχής στις 28/10 έκλεισε στα 7,13 δολάρια, με την κεφαλαιοποίηση να ανέρχεται στα 20,86 δισ. δολάρια, και με το υψηλό/χαμηλό 52 εβδομάδων να βρίσκεται στα 14,94 δολάρια και 6,40 δολάρια αντίστοιχα. Η απόδοση της μετοχής από τις αρχές του έτους ανέρχεται στο -40,79%.
Το P/E διαμορφώνεται στο 7,10, με τα EPS στα 0,94 δολάρια.
Την μετοχή καλύπτουν 7 αναλυτές, με μέση σύσταση overweigth.
Sociedad Quimica y Minera De Chile (NYSE:SQM)
Η SQM, είναι μια παγκόσμια εταιρεία εξόρυξης που δραστηριοποιείται στη βόρεια Χιλή, σε βιομηχανίες που είναι στρατηγικές για τη βιώσιμη ανάπτυξη, όπως η υγεία, τα τρόφιμα, η τεχνολογία και οι καθαρές ενέργειες. Είναι παγκόσμιος ηγέτης σε καθεμία από τις πέντε επιχειρηματικές της γραμμές: Specialty Plant Nutrition. Ιώδιο και παράγωγα, Λίθιο και παράγωγα. Κάλιο και Ηλιακά Άλατα. Στην 52η επέτειό της η SQM έχει προχωρήσει αποφασιστικά στην καινοτομία και την τεχνολογική ανάπτυξη. Έχει προσαρμόσει τις διαδικασίες παραγωγής, εμπορικής, εφοδιαστικής και διαχείρισης στις διαφορετικές συνθήκες της παγκόσμιας αγοράς, διασφαλίζοντας τη λειτουργική συνέχεια υπό υψηλές παραμέτρους βιωσιμότητας. Ως αποτέλεσμα, επιτυγχάνει καλύτερα αποτελέσματα και δημιουργεί περισσότερη αξία για τους πελάτες, τους μετόχους και το περιβάλλον όπου δραστηριοποιείται.
Η εταιρεία στις 30/6 πραγματοποίησε πωλήσεις 4,6 δισ. δολαρίων, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 1,24 δισ. δολάρια, και τα καθαρά έσοδα στα 1,6 δισ. δολάρια.
Η τιμή της μετοχής στις 28/10 έκλεισε στα 95,16 δολάρια, με την κεφαλαιοποίηση να ανέρχεται στα 25,32 δισ. δολάρια, και με το υψηλό/χαμηλό 52 εβδομάδων να βρίσκεται στα 115,76 δολάρια και 46,13 δολάρια αντίστοιχα. Η απόδοση της μετοχής από τις αρχές του έτους ανέρχεται στο +88,7%.
Το P/E διαμορφώνεται στο 13,05, με τα EPS στα 7,29 δολάρια, και το μέρισμα στα 1,20 δολάρια.
Την μετοχή καλύπτουν 17 αναλυτές, με μέση σύσταση overweigth.
Livent (NYSE:LTHM)
Οι ρίζες της Livent στην αγορά λιθίου ξεκινούν την δεκαετία του 1940, όταν η Lithium Corporation of America συνεργάστηκε στενά με την κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών για την ανάπτυξη χρήσιμων εφαρμογών για το λίθιο. Η FMC Corporation απέκτησε την επιχείρηση λιθίου το 1985. Το 1991, ξεκίνησε η προμήθεια τη Sony Electronics την πρώτη ύλη λιθίου για τις πρώτες της μπαταρίες ιόντων λιθίου που χρησιμοποιούνται σε βιντεοκάμερες χειρός, δίνοντάς τους τη δυνατότητα να κάνουν τη φωτογραφική μηχανή μικρότερη και πιο φορητή.
Η 60χρονη εμπειρία στην παραγωγή προϊόντων λιθίου ανώτερης ποιότητας συνδυάζεται με την πρωτοποριακή εργασία στην ανάπτυξη και παραγωγή καθόδων υψηλής ενεργειακής πυκνότητας. Αυτό καθιστά τη Livent τον προτιμώμενο συνεργάτη μεγάλων παραγωγών μπαταριών και αυτοκινητοβιομηχανιών στη δημιουργία πρωτοποριακών προϊόντων. Με το κατοχυρωμένο με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας Stabilized Lithium Metal Powder (SLMP®), επιδιώκει μακροχρόνιες και πιο ισχυρές, προηγμένες τεχνολογίες μπαταριών ιόντων λιθίου και στερεάς κατάστασης, τοποθετώντας τη Livent για την επόμενη γενιά μπαταριών υψηλής ενεργειακής πυκνότητας .
Πέρα από την καινοτομία στις εφαρμογές λιθίου, η Livent είναι επίσης ηγέτης στην τεχνολογία εξαγωγής και καθαρισμού λιθίου. Η πηγή άλμης στην Αργεντινή περιέχει υψηλές συγκεντρώσεις λιθίου με χαμηλά επίπεδα άλλων ρύπων, το αποτέλεσμα μιας αποκλειστικής διαδικασίας καθαρισμού που πρωτοπαρουσιάστηκε και κυκλοφόρησε στο εμπόριο από την FMC. Αυτή η διαδικασία εξάγει χλωριούχο λίθιο από άλμη με καθαρότητα μεγαλύτερη από 95%. Ταυτόχρονα, μειώνει σημαντικά τον συνολικό χρόνο παραγωγής άλμης σε ανθρακικό λίθιο, σε σύγκριση με τις συμβατικές μεθόδους ηλιακής εξάτμισης.
Η εταιρεία στις 30/6 πραγματοποίησε πωλήσεις 218,7 εκατ. δολαρίων, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 97,7 εκατ. δολάρια, και τα καθαρά έσοδα στα 60,0 εκατ. δολάρια.
Η τιμή της μετοχής στις 28/10 έκλεισε στα 31,27 δολάρια, με την κεφαλαιοποίηση να ανέρχεται στα 5,55 δισ. δολάρια, και με το υψηλό/χαμηλό 52 εβδομάδων να βρίσκεται στα 36,38 δολάρια και 19,35 δολάρια αντίστοιχα. Η απόδοση της μετοχής από τις αρχές του έτους ανέρχεται στο +28,26%.
Το P/E διαμορφώνεται στο 57,43, με τα EPS στα 0,54 δολάρια.
Την μετοχή καλύπτουν 21 αναλυτές, με μέση σύσταση overweigth.
Lithium Americas (NYSE:LAC)
Η Lithium Americas επικεντρώνεται στην προώθηση έργων λιθίου στην Αργεντινή και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Στην Αργεντινή, η Caucharí-Olaroz προχωρά προς την πρώτη της παραγωγή ως η μεγαλύτερη νέα επιχείρηση άλμης εδώ και περισσότερα από 20 χρόνια, με την Pastos Grandes, κοντά στο Caucharí-Olaroz, να αντιπροσωπεύει περιφερειακή ανάπτυξη. Το Thacker Pass στη βόρεια Νεβάδα, το μεγαλύτερο γνωστό απόθεμα λιθίου στις ΗΠΑ, έχει λάβει άδεια από το Bureau of Land Management και προχωρά προς την κατασκευή του. Η εταιρεία διαπραγματεύεται τόσο στο Χρηματιστήριο του Τορόντο (TSX: LAC) όσο και στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE: LAC).
Η εταιρεία μέχρι στιγμής δεν έχει πραγματοποιήσει πωλήσεις, καθώς βρίσκεται σε στάδιο ανάπτυξης της παραγωγικής της διαδικασίας σε Αργεντινή και ΗΠΑ.
Η τιμή της μετοχής στις 28/10 έκλεισε στα 25,19 δολάρια, με την κεφαλαιοποίηση να ανέρχεται στα 3,41 δισ. δολάρια, και με το υψηλό/χαμηλό 52 εβδομάδων να βρίσκεται στα 41,56 δολάρια και 18,89 δολάρια αντίστοιχα. Η απόδοση της μετοχής από τις αρχές του έτους ανέρχεται στο -13,50%.
Τα EPS διαμορφώθηκαν στα –0,71 σεντς, με τα EBITDA στις 30/6 να ανέρχονται στα -22,97 εκατ. δολάρια.
Την μετοχή καλύπτουν 14 αναλυτές, με μέση σύσταση buy.
Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA
Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.
follow us on twitter: