Θα επαληθευτούν οι contrarians στο Χ.Α.;-Τεχνική εικόνα ΜΟΗ, ΕΛΠΕ, και ΕΛΙΝ

Τρίτη μέρα κερδών σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 646,08 μονάδες με άνοδο 0,29%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε 38,72 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 204,0 ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν σήμερα πράξη, 31 έκλεισαν ανοδικά, 55 καθοδικά, και 94 παρέμειναν αμετάβλητες.

Ήπιες διακυμάνσεις κατέγραψε για ακόμη μία συνεδρίαση ο γενικός δείκτης, ο οποίος στην πρώτη ώρα αυτής σημείωσε ενδοσυνεδριακό υψηλό στις 648,25 μονάδες με τα κέρδη να περιορίζονται όμως στην συνέχεια, περνώντας στα μισά της διαπραγμάτευσης σε αρνητικό έδαφος, στο ενδοσυνεδριακό χαμηλό των 643,42 μονάδων, για να καταφέρει στο δεύτερο μισό αυτής να επιστρέψει σε θετικό έδαφος, ολοκληρώνοντας για τρίτη διαδοχική μέρα πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (638 μονάδες).

Μεγαλύτερη άνοδος/Μεγαλύτερη πτώση

Στα αρνητικά της σημερινής συνεδρίασης, ήρθε να προστεθεί στον χαμηλό τζίρο και η αρνητική σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών, η οποία διαμορφώθηκε στο 1 προς 1,8.

Η πτώση του ΑΕΠ κατά 15,2% στο δεύτερο τρίμηνο του έτους σε σχέση με πέρσι, δεν έδειξε να ανησυχεί ιδιαίτερα τους επενδυτές, καθώς αυτό είχε ήδη προεξοφληθεί, με την προσοχή να εστιάζεται στον ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας το επόμενο έτος, καθώς και στο επίπεδο κερδοφορίας των εισηγμένων.

Η αποστασιοποίηση και η δυσαρέσκεια που έχουν κυριεύσει σημαντικό ποσοστό των Ελλήνων (κυρίως) επενδυτών για την απόδοση του ελληνικού χρηματιστηρίου σε σχέση με τα υπόλοιπα διεθνώς, τείνει να επιβεβαιώσει μεσοπρόθεσμα την θεωρία των contrarians, καθώς οι χαμηλές αποτιμήσεις που παρατηρούνται σε αρκετές μετοχές της μεγάλης, μεσαίας, και μικρής κεφαλαιοποίησης δίνουν τους τελευταίους δύο-τρεις μήνες την δυνατότητα για αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων, οι οποίες αναμένεται να χαρίσουν μεγάλες συγκινήσεις το επόμενο έτος. Βέβαια, στα παραπάνω βασική προϋπόθεση αποτελεί η ψυχραιμία και η σωστή επιλογή εκείνων των μετοχών οι οποίες θα πρωταγωνιστήσουν την επόμενη μέρα.

Πακέτα συνεδρίασης

H μειωμένη τουριστική κίνηση του Αυγούστου 2020 και η σταθερά αυξημένη εμπιστοσύνη που δείχνουν οι καταναλωτές στα προϊόντα και τις υπηρεσίες JUMBO, οδήγησαν τον συνολικό τζίρο του Ομίλου σε μικρή μείωση (-2%) σε σχέση με τον Αύγουστο του 2019. Παρά την γενικότερη πτώση που προκάλεσε η εξάπλωση της πανδημίας του κορονοϊού στο λιανεμπόριο, οι πωλήσεις του Ομίλου JUMBO για τους πρώτους οκτώ μήνες του 2020 καταγράφονται μειωμένες κατά -10,9% περίπου σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Η χρονιά του 2020 ξεκίνησε με πολλές υποσχέσεις.

Οι πωλήσεις του Ιανουαρίου κατέγραψαν αύξηση κατά περίπου +13%

Τον Φεβρουάριο 2020 η κατάσταση ήταν ακόμη καλύτερη και ο τζίρος αυξήθηκε κατά +23%, σε σύγκριση με το 2019.

Οι πωλήσεις του Μαρτίου, για τον Όμιλο, κατέγραψαν μείωση κατά -51% περίπου επηρεαζόμενες από τις κατά τόπους κυβερνητικές αποφάσεις για τον περιορισμό της εξάπλωσης της πανδημίας.

Τον Απρίλιο, με τα περισσότερα καταστήματα να παραμένουν κλειστά και τα υπόλοιπα απλώς να υπολειτουργούν χάθηκε οριστικά και η Πασχαλινή περίοδος. Οι πωλήσεις κατέγραψαν πτώση (-86%), σε σύγκριση πάντα με τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι,

Όπως ήταν επόμενο, εκρηκτική ήταν η αύξηση της ζήτησης προϊόντων από το ηλεκτρονικό κατάστημα, e-JUMBO.

Ο Μάιος έφερε την σταδιακή επανεκκίνηση της οικονομίας. Με τα περισσότερα καταστήματα να λειτουργούν σε Ελλάδα και τα τρία από τα πέντε στην Κύπρο, σε συνδυασμό με την βαθμιαία άρση των περιορισμών κίνησης σε Βουλγαρία και Ρουμανία, οι πωλήσεις του Ομίλου ωθούνται σε διψήφια ανάπτυξη (+13,6%) για τον μήνα αυτό.

Ο Ιούνιος και ο Ιούλιος παρέμειναν σε θετική τροχιά σημειώνοντας αύξηση των πωλήσεων κατά +5,8% και κατά +8% περίπου αντίστοιχα.

Ο Αύγουστος έδειξε αρνητικό πρόσημο (-2%) που θεωρούμε ότι είναι ένα εξαιρετικό αποτέλεσμα λαμβάνοντας υπόψη την καθίζηση του τουρισμού και ουσιαστικά βελτίωσε την συνολική εικόνα του οκταμήνου στο -10,9% έναντι του επταμήνου που ήταν -12,5%. Ο Όμιλος Jumbo θα ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου για τη χρήση το 2020, την Τρίτη 15.09.2020 μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης του Χ.Α. στην ιστοσελίδα του Χρηματιστηρίου Αθηνών (www.athexgroup.gr) και της εταιρείας www.e-jumbo.gr (http://corporate.e-jumbo.gr/).

Όταν ο πρώην υπουργός Οικονομικών του Κουβέιτ, Ανάς Αλ Σάλεχ προδειοποιούσε το 2016 ότι ήρθε η ώρα να μειωθούν οι δαπάνες και να προετοιμαστεί η χώρα για μια εποχή μετά το πετρέλαιο, γελοιοποιήθηκε από έναν πληθυσμό που μεγάλωσε με μια φαινομενικά ατελείωτη ροή πετροδολαρίων. Τέσσερα χρόνια μετά, μια από τις πιο πλούσιες χώρες στον κόσμο προσπαθεί να τα βγάλει πέρα, καθώς η ραγδαία πτώση των τιμών ενέργειας εγείρει σοβαρά ερωτήματα για το τι θα γίνει με τα κράτη του Κόλπου. Ο Αλ Σάλεχ βρέθηκε σε άλλες θέσεις του υπουργικού συμβουλίου. Μια διάδοχός του, η Μαριάμ Αλ Ακίλ, αποχώρησε τον Ιανουάριο, δύο εβδομάδες μετά την πρότασή της για αναδιάρθρωση του μισθολογίου του δημόσιου τομέα στο Κουβέιτ, που αποτελεί το μεγαλύτερο βαρίδι για τα δημόσια οικονομικά. Περισσότερα εδώ.

Εταιρικά ομόλογα

French consulting and IT services provider Capgemini said on Thursday it expected revenue growth at constant exchange rates of between 12.5% and 14.0% this year as it sees gradual recovery in the second half of the year. In July, Chief Executive Officer Aiman Ezzat said the French group expected “a gradual recovery” in the third and fourth quarter, but offered no detailed targets when the group reported its preliminary results. Capgemini also said it expected an operating margin reduction of 0.6 to 0.9 points compared to the 2019 rate of 12.3%. It reported its net profit declined by 20% to 311 million euros ($367.20 million) in the first half of the year.

ASML: JP Morgan analyst Sandeep Deshpande maintains his Neutral opinion on the stock. The target price is still set at EUR 155.

Dialog Semiconductor: JP Morgan confirms his opinion on the stock and remains Neutral. The target price remains unchanged at EUR 41.50.

Puma: DZ Bank is negative on the stock with a Sell rating.

Infoneon Technologies: Sandeep Deshpande from JP Morgan retains his positive opinion on the stock with a Buy rating. The target price continues to be set at EUR 28.

Hugo Boss: DZ Bank confirms his opinion on the stock and remains Neutral.

Deutsche Post: Dirk Schlamp from DZ Bank retains his positive opinion on the stock with a Buy rating.

Adidas: In a research note published by Herbert Sturm, DZ Bank gives a Neutral rating to the stock.

Siemens Gamesa: In a research note, UBS analyst Supriya Subramanian has maintained his recommendation on the stock with a Neutral rating. Previously set at EUR 14.50, the target price has been raised to EUR 22.00.

Enel: In his latest research note, analyst Sam Arie confirms his positive recommendation. The broker UBS is keeping its Buy rating. The target price is increased from EUR 7.50 to EUR 9.00.

Iberdlola: Sam Arie from UBS retains his positive opinion on the stock with a Buy rating. The target price is reviewed upwards from EUR 9.75 to EUR 12.00.

Fedex: Berenberg’s analyst William Fitzalan Howard increases his rating from Neutral to Buy. The target price has been lifted and is now set at USD 280 compared to USD 130 before.

U.S. stock markets opened mostly lower on Thursday as the aggressive buying of options in tech stocks by retail traders over recent weeks continued to unwind. By 9:40 AM (1340 GMT), the Nasdaq Composite, which has marched from one record high to another in recent weeks, was down 1.8%, while the S&P 500, which also closed at a new record high on Wednesday, fell 0.7%. The Dow Jones Industrial Average, which has less exposure to tech than the other two big boards, rose 32 points, or 0.1%, to 29,133 points. The losses were led by some of the names that have made the biggest gains in recent weeks. Tesla stock fell 6.6% while Apple stock fell 2.9%. While Tesla was still arguably dealing with the overhang of stock placed earlier in the week by U.K.-based Baillie Gifford, one of its biggest institutional investors, there was no obvious news flow behind Apple’s movement. Analysts at Saxo Bank noted that the extraordinary moves of some hot tech stocks in recent weeks had been caused by brokers buying the stock to hedge exposures taken by selling call options to retail traders well above current market levels (so-called ‘out of the money’ calls). “These options dynamics are causing massive intraday volatility in certain stocks, so we recommend traders and investors to prepare for large sudden intraday moves,” Saxo wrote in a note to clients Thursday. “Tesla Sep 18 call options with strike at $450 (just above yesterday’s close) are trading at implied volatility of 120% indicating the huge uncertainty in Tesla’s share price. This means that investors buying call options really need big moves to the upside to get the calls in the money. At some point many investors buying these calls will learn it the hard way that these implied volatility levels are extremely elevated and expensive.”(Geoffrey Smith, investing.com)

Στο ημερήσιο διάγραμμα, ο δείκτης Dow Jones παρέμεινε με σήμα strong buy, με τον δείκτη S&P 500 να διατηρεί το σήμα του σε strong buy, όπως και ο δείκτης Nasdaq. Ο δείκτης DAX 30 διατήρησε το σήμα του σε strong buy, με τον δείκτη FTSE 100 να παραμένει με σήμα strong sell, και τον δείκτη CAC 40 να διατηρεί το σήμα του σε strong buy, όπως διακρίνουμε και στον παρακάτω πίνακα.

Σε κρίσιμα τεχνικά επίπεδα παρέμεινε ο γενικός δείκτης, ο οποίος ολοκλήρωσε για τρίτη μέρα πάνω από τον εκθετικό κινητό μέσο όρο των πενήντα ημερών (638 μονάδες), με το σήμα αγοράς να διατηρείται, κλείνοντας για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση πάνω από την πτωτική γραμμή τάσης που δημιουργήθηκε στις αρχές του περασμένου Ιουνίου. Η αντίσταση βρίσκεται στις 650 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 613 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 23,78 εκατ. τεμάχια, έναντι 21,86 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Παρέμεινε με θετικό πρόσημο ο δείκτης της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ο οποίος έκλεισε για δεύτερη μέρα πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (1.535 μονάδες), διατηρώντας το σήμα αγοράς, με τον δείκτη RSI να κλείνει για ακόμη μία συνεδρίαση πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών. Η αντίσταση βρίσκεται στις 1.642 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 1.418 μονάδες (γραμμή ΓΔ).

Δεύτερη μέρα απωλειών για τον δείκτη της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, ο οποίος παρέμεινε κάτω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (842 μονάδες), με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στις 915 μονάδες (γραμμή ΑΒ), και η στήριξη στις 768 μονάδες (γραμμή ΓΔ). Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 1,57 εκατ. τεμάχια, έναντι 1,89 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Με κέρδη έκλεισε στο τέλος ο τραπεζικός δείκτης, παραμένοντας πάνω από τους εκθετικούς κινητούς μέσους όρους των πέντε, δέκα, και τριάντα ημερών, και ολοκληρώνοντας πάνω από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (335 μονάδες), με την αντίσταση να βρίσκεται στις 362 μονάδες (γραμμή ΑΒ) και την στήριξη στις 263 μονάδες (γραμμή ΓΔ), με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 18,39 εκατ. τεμάχια έναντι 16,50 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριάντα ημερών.

Η μετοχή της ΜΟΗ έκλεισε στα 11,72 ευρώ με πτώση 1,51%, συνεχίζοντας να εμφανίζει αδυναμία ανοδικής διάσπασης της αντίστασης του εκθετικού ΚΜΟ50 ημερών (12,12 ευρώ) όπου εάν επιτευχθεί θα ανοίξει τον δρόμο προς την αντίσταση των 13,25 ευρώ. Η στήριξη βρίσκεται στα 11,05 ευρώ, με το σήμα αγοράς να παραμένει. Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, η μετοχή έχει αρχίσει να μπαίνει σε ανοδική τάση, έπειτα από τα χαμηλά που πραγματοποίησε πριν από ένα μήνα, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για υψηλότερα επίπεδα, παρά το γεγονός ότι οι αγορές στην μετοχή έχουν περιοριστεί στις τελευταίες συνεδριάσεις. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 119,0 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός +3,90%

Απόδοση 3μηνου -25,82%

Απόδοση 6μηνου -27,48%

Απόδοση από 1/1 -43,16%

Απόδοση 52 εβδομάδων -46,39%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 22,36 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 8,60 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια 940,3 εκατ. ευρώ

BV 8,49

P/BV 1,38

Ξένα/Ιδία 0,89

ROE 16,01%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 31,18%

Κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ. ευρώ

Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,17 ευρώ με πτώση 1,34%, με τον στοχαστικό να προειδοποιεί για επικείμενη άνοδο της μετοχής, απεγκλωβίζοντας την από την συσσώρευση που έχει περιέλθει τον τελευταίο μήνα. Η αντίσταση βρίσκεται στα 5,41 ευρώ και η στήριξη στα 5,06 ευρώ, με το σήμα πώλησης να διατηρείται, και τις ρευστοποιήσεις στην μετοχή να συνεχίζονται. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 40,17 χιλ. τεμάχια.

Απόδοση μηνός -1,52%

Απόδοση 3μηνου -19,97%

Απόδοση 6μηνου -24,53%

Απόδοση από 1/1 -41,05%

Απόδοση 52 εβδομάδων -43%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 9,20 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 4,40 ευρώ

Ιδία κεφάλαια 1,84 δισ. ευρώ

BV 6,03

P/BV 0,86

Ξένα/Ιδία 1,06

ROE 1,14%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 33,71%

Κεφαλαιοποίηση 1,58 δισ. ευρώ

Η μετοχή της ΕΛΙΝ έκλεισε στα 1,45 ευρώ αμετάβλητη, παραμένοντας σε κατάσταση συσσώρευσης την τελευταία εβδομάδα, με το σήμα πώλησης να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στα 1,54 ευρώ και η στήριξη στα 1,34 ευρώ. Μ.Ο όγκου 30 ημερών 576,0 τεμάχια.

Απόδοση μηνός -2,03%

Απόδοση 3μηνου -6,45%

Απόδοση 6μηνου -5,84%

Απόδοση από 1/1 -12,65%

Απόδοση 52 εβδομάδων -20,77%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,99 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 1,35 ευρώ

Ιδία κεφάλαια 53,0 εκατ. ευρώ (στοιχεία 2019)

BV 2,23

P/BV 0,65

Ξένα/Ιδία 1,54

ROE 6,24%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 25,54%

Κεφαλαιοποίηση 34,55 εκατ. ευρώ

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνια βάση. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

Πτωτικές τάσεις επικράτησαν σήμερα για τις αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 0,25% με πτώση 7,41%, και του δεκαετούς στο 1,114% με πτώση 1,59%.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

follow us on twitter https://twitter.com/neweconomygr

 https://twitter.com/TheodorosSem