The thrill is gone…

Του Θεόδωρου Σεμερτζίδη

Η εξάπλωση του Covid-19 μπορεί από την μία να προκάλεσε ύφεση στην παγκόσμια οικονομία, από την άλλη όμως ανέδειξε νέες ευκαιρίες, όπως οι διαδικτυακές υπηρεσίες, και ειδικότερα αυτές της τηλεϊατρικής, ενός κλάδου που συνδυάζει τις ιατρικές γνώσεις με την τεχνολογία, προκειμένου άτομα σε απομακρυσμένες περιοχές (κι όχι μόνο) να λαμβάνουν την όσο το δυνατόν καλύτερη ιατρική περίθαλψη.

Σύμφωνα με την ΚΥΑ της 30^ης Μαίου 2020, η παροχή ιατρικής βοήθειας από τον υπεύθυνο ιατρό προς το ύποπτο κρούσμα κορωνοϊού, γίνεται μέσω της τηλεϊατρικής. Όπως γίνεται εύλογα αντιληπτό, ο συγκεκριμένος κλάδος αναμένεται να αναπτυχθεί ακόμη περισσότερο τα επόμενα χρόνια και στην χώρα μας, καθώς ήδη δραστηριοποιούνται σε αυτόν τόσο ο ΟΤΕ, όσο και η Intracom Telecom.

Προτού όμως αναφέρουμε την μετοχή της τηλεϊατρικής η οποία διαπραγματεύεται στο ελληνικό χρηματιστήριο, κρίνεται σκόπιμο να δούμε μερικά στοιχεία από τον κλάδο διεθνώς, έτσι ώστε να γίνει αντιληπτό τόσο το μέγεθος του, όσο και την δυνατότητα ανάπτυξης του τα επόμενα χρόνια.

Σύμφωνα με την spglobal.com, το τρίτο τρίμηνο του έτους που διανύουμε οι IPOs των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον κλάδο της τηλεϊατρικής άγγιξαν τα 13,44 δισ. δολάρια (βλ. γράφημα 1), ενώ μέχρι στιγμής για το 2020 αυτές φθάνουν τα 29,45 δισ. δολάρια (βλ. γράφημα 2), με την πλειοψηφία των εταιρειών να βρίσκεται στις ΗΠΑ (βλ. γράφημα 3), και να ακολουθούν αυτές από Κίνα και Μαλαισία.

Γράφημα 1

Γράφημα 2

Γράφημα 3

Τέλος, αξίζει να αναφέρουμε παρακάτω μερικές από τις εταιρείες οι οποίες δραστηριοποιούνται στο κλάδο της τηλεϊατρικής, καθώς και τις αποδόσεις που σημειώνουν από τις αρχές του έτους (κλείσιμο 20/11).

CVS Health          (ΗΠΑ) -10,63%

HCA Healthcare (ΗΠΑ) -0,32%

Teladoc Health    (ΗΠΑ) +138,89%

Fresenius Medical Care (Γερμανία) +8,07%

Aier Eye (Κίνα) +111,79%

Η ελληνική εταιρεία τηλεϊατρικής

Η ελληνική εταιρεία τηλεϊατρικής η οποία διαπραγματεύεται στο ελληνικό χρηματιστήριο, είναι αυτή της Vidavo, της οποίας οι μετοχές εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση στις 12 Μαρτίου του 2010 στην Εναλλακτική Αγορά του ελληνικού χρηματιστηρίου, με τιμή εισαγωγής τα 3,14 ευρώ.

Η VIDAVO A.E. ιδρύθηκε το 2005 από μία ομάδα εξειδικευμένων επιστημόνων και δραστηριοποιείται στο χώρο της τηλεματικής στην υγεία στοχεύοντας ιδιαίτερα στον τομέα της εξατομικευμένης φροντίδας. Η εταιρία παρέχει ολοκληρωμένες τεχνολογικές λύσεις τηλεματικής σε φορείς παροχής υπηρεσιών υγείας και διαθέτει προϊόντα υψηλής τεχνολογίας για την από απόσταση διαχείριση ιατρικών δεδομένων πολιτών που βρίσκονται εν κινήσει.

Πρόκειται για μια μικρή εταιρεία η οποία αποτιμάται στα 3,09 εκατ. ευρώ με την τιμή της να βρίσκεται στα 3,60 ευρώ, πραγματοποιώντας ελάχιστους όγκους, μιας και βρίσκεται σε ελεύθερη διασπορά μόλις το 10%, με το ποσοστό αυτό να περιορίζεται σε λιγότερο από 8%, μετά την απόφαση της Γενικής Συνέλευσης της 4ης Οκτωβρίου του 2019, σύμφωνα με την οποία οι μέτοχοι ενέκριναν πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών μέχρι 20.000 μετοχών, με κατώτατη τιμή αγοράς τα 3,14 ευρώ και ανώτατη τιμή αγοράς τα 5,00 ευρώ ανά μετοχή, με σκοπό τη διάθεση των μετοχών στα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, το προσωπικό και τα στελέχη της εταιρείας καθώς και των συνδεδεμένων με αυτή εταιριών. Η λογιστική αξία της μετοχής είναι 0,72, με την τιμή προς λογιστική αξία να διαμορφώνεται στο 5,0.

Μπορεί από χρηματιστηριακής άποψης η εν λόγω μετοχή να μην προκαλεί κάποιο ιδιαίτερο ενδιαφέρον, αξίζει όμως να κάνουμε μια αναφορά στα οικονομικά της στοιχεία.

Σύμφωνα με τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, η συγκεκριμένη εταιρεία είναι από τις λίγες που δραστηριοποιούνται στο ελληνικό χρηματιστήριο, και δεν έχουν τραπεζικό δανεισμό.

Οι πωλήσεις της ανήλθαν στις 151,4 χιλ. ευρώ έναντι 180,5 χιλ. ευρώ στο αντίστοιχο εξάμηνο του προηγούμενου έτους, με τα EBITDA να διαμορφώνονται στις 8,37 χιλ. ευρώ από 93,0 χιλ. στο πρώτο εξάμηνο του 2019, και τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνεονται στις 26,3 χιλ. ευρώ από 61,4 χιλ. ευρώ το αντίστοιχο εξάμηνο του προηγούμενου έτους.

Τέλος, αξίζει να αναφέρουμε ότι ο δείκτης γενικής ρευστότητας της εταιρείας διαμορφώθηκε στις 30/6/2020 στο 1,49 από 1,38 στις 30/6/2019, αντικατοπτρίζοντας την ικανότητα της εταιρείας να ανταπεξέλθει στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, παρά το γεγονός ότι ο δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας απαιτήσεων πελατών βρέθηκε στο πρώτο εξάμηνο του έτους στο 327,62 από 126,01 που ήταν στο αντίστοιχο εξάμηνο του 2019. Σημαντική βελτίωση όμως υπήρξε για το μικτό περιθώριο κέρδους, το οποίο διαμορφώθηκε στο 83% (30/6/2020) από 67% (30/6/2019), αλλά και για το καθαρό περιθώριο κέρδους το οποίο διαμορφώθηκε στο 17% (30/6/2020) από -82% (30/6/2019), ενώ η Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 4% από -37% το πρώτο εξάμηνο του 2019.

Συμπέρασμα

Όπως προκύπτει από τα παραπάνω, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά περιλαμβάνει εταιρείες οι οποίες δραστηριοποιούνται σε κλάδους της «επόμενης μέρας», αλλά αδικούνται πρώτα απ΄ όλα από τους ίδιους τους τους μετόχους, καθώς οι ίδιοι αδιαφορούν για τις μετοχές τους. Ίσως κάποια στιγμή ο «ενθουσιασμός ανακαλύψει» και την μετοχή της Vidavo….

Πηγές:

www.athexgroup.gr

www.euro2day.gr

www.spglobal.com

www.marketwatch.com